Friday, December 15, 2017

【新】城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts)


城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts)

股价 – $1.62

目标 – $1.85

公司在过去五年里积极地利用资金,目前已拥有遍及七个国家的多元化物业组合,因而能提供稳定的每单位派息(DPU)。

公司的增长前景大大改善,由于其新加坡及纽西兰款待业资产的前景极好,加上近期收购的两个欧洲资产已带来足足一年的贡献。

预期DPU将于2017年见底,并能在2017年至2020年之间,以5%的年复合增长率(CAGR)增长。

目前的可用客房平均收入为每间166元,比旺季低了21%,因此具备上升潜力,同时新客房供应带来的竞争已正常化。

此外,公司目前的负债率为33%,因此具备进一步借贷3亿1,000万元的空间(达到40%负债率)来争取非自然增长。

基于前景好转,以及6.2%的12个月获益率预估并不苛刻,公司的估值诱人。


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