【马】亞航將推介電子錢包 東南亞10國貨幣可通用

　（新加坡16日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主要板貿服）計劃推出名為BigPay的電子錢包，未來將用在機艙內商品買賣，取代目前的現金交易。

　亞航集團總執行長丹斯里東尼費南德斯透露，這項預付電子錢包，可讓東南亞旅客加額10種所有東協貨幣，用以東協地區的付款，而且用戶可享有更便宜的外匯兌換率。
   “在未來2至3個月，我們將有亞航版本的‘支付寶’。”

比起其他電子錢包業者，東尼說，亞航的優勢是握有7300萬名已註冊客戶的數據庫，且現有客戶數據庫與電子錢包服務的潛能是十分龐大的。

上述電子錢包可與最多10張轉賬卡或信用卡聯線。其他航空公司如澳洲航空（Qantas），已成功推出類似的現金卡。

他今日在新加坡推介亞航的數碼策略，如此表示。截至2016年，亞航集團乘客達5660萬人次。東尼早前預期，今年的乘客人次料可增長29%。

此外，亞航計劃推出機艙內預訂系統，讓乘客通過手機購買食物與商品，不必等待空服人員的推車經過。

  東尼透露，亞航即將推出的另一項產品，是可再循環使用的電子行李標籤。

他說，這個電子行李標籤目前仍在測試階段，但將鏈結亞航的手機應用程式，以加速托運行李。用戶可在旅程中，追蹤行李位置。

   放眼更高乘客收入
亞航在數碼策略下投資1億美元（約4.18億令吉），冀每名乘客收入可從截至6月底的49令吉，到了明年底增加22%至60令吉。

東尼坦言，60令吉的每名乘客收入目標是個艱難的任務，但有信心可達到此目標。

根據美國諮詢公司IdeaWorksCompany最新針對輔助收入的年報，亞航總收入中的18.7%，是來自機票價以外的收入，在全球航空公司中名列13。

愛爾蘭廉價航空瑞安航空（Ryanair）以26.8%的輔助收入，名列第5。該公司根據航班需求和出發日期的接近度，更改托運行李的收費。

東尼指出，亞航在探討，根據個人接受程度來決定行李收費，同時使用數據和機器，更好的了解乘客願意支付的費用。

在亞航一眾附加收入中，有49%是來自托運行李費。

【新】Aspen集团(Aspen (Group) Holdings)

Aspen集团(Aspen (Group) Holdings)

股价 – $0.22
目标 – $0.31

公司在马来西亚的峇都加湾(Batu Kawan)占有先发优势。

峇都加湾是位于槟城威省的一个新增长区，公司在当地拥有混合用途旗舰项目Aspen视觉城(Aspen Vision City)(AVC)。

基于其诱人的产业售价及十分靠近槟城第二大桥，AVC将成为一个生态都会。

AVC将由公司及Ikano联合发展。

Ikano持有在东南亚拥有和经营宜家(IKEA)家具店的特许权，并将在AVC兴建北马的第一个宜家门市。

以过往的经验而言，大马凡有宜家门市的地方都会刺激人口增加，并提高附近一带房地产的需求与价值。

因此，预期AVC内的宜家也将对AVC的产业价格起着类似的效益。

公司目前未开单的销售额约为10亿令吉，估计公司将于2017年取得健康的7,000万令吉净利，并在按进度确认盈利下达到盈利增长。

【理】如何成为高明的投资

所谓“千里之行，始于足下”，要成为高明的投资者并不难，只要你愿意迈开脚步，一步一步来即可。那投资者该做些什么呢？

在买入任何资产前先问自己这三个问题

贪婪和恐惧是主宰市场动向的两大因素。在情绪的影响下，我们往往会做错决定。要完全不受情绪影响，说易行难。

投资者可尝试在买入任何资产前，先问自己这三个问题：

一、我投资的是什么？意即我需要做些什么，而我又能取得多少回报？

二、何时应该卖出？当你买入的原因已不复存在，就应该卖出，比如价格已达到目标水平，或者价格走势不符合最初设想的情况。

三、我为何不买入其他资产？当我们选择把钱用来买入某样资产时，即表示我们舍弃了利用这笔钱买入其他资产的机会。我们必须妥善地运用资金。

设定止损点

高明的投资者也难免会犯错，我们不可能百发百中。所以，投资者应在适当的时候选择承受亏损并离场，而不是一直等待股价回弹。

要避免蒙受巨额损失，就必须事先制定好投资计划，然后按计划行事。其中一个重要步骤是在还未进场、头脑冷静时先设定好止损点（stop loss level）。

在你按下“买入”键之前，你应该先想想，以整个投资组合来看，你愿意或能够承担多大的损失？整体资金的2%或5%吗？

在你决定买入的同时，你必须设定好止损点，一旦股价下跌至这个水平，就一定要卖出。

投资者可考虑设定“移动止损点”（trailing stop-loss），即按一定比例设定的止损点。比方说，如果你以2元的价格买入一只股，可把移动止损范围设为20%，即1.60元。如果股价涨至2.20元，那止损点就是1.76元；如果股价涨至3.00元，止损点即为2.40元。

设定移动止损点的好处在于，我们可让处于升势的股票持续跑，并确保自己能锁定利润。

在手边留有一笔现金

今时今日，持守现金似乎不是明智之举，因为存在银行也无法取得多少回报。

虽然长期而言，通货膨胀会影响现金的价值，但现金总会有一定的价值。当投资良机出现时，你必须要有现金，才能及时进场，不然只能看着机会白白溜走。

不要盲目跟从大队

人们往往容易受到羊群心理影响，认为大部份人在做的事情肯定是正确的。

这正是市场泡沫会形成的原因之一。当大家都在追捧或吹捧某只股票或某个行业时，媒体会大肆报导相关消息，令股价冲上天。为了不甘落于人后，你可能会放胆高追，不幸的话可能血本无归。

股市大跌时也是一样。当市场开始下跌时，人们往往会抛售股票，以免蒙受太多亏损。如果你也因为惶恐而出清股票，只会蒙受损失。

所以，不要别人做什么你也跟着做，因为别人在做的事未必正确。你必须独立思考，自行拿定主意。

不要完全撤离市场

“我认为股市就要调整了，所以我选择暂时离场。”

每天都有投资者说类似的话。但这句话至少有两个错处。

第一、我们不大可能准确猜中市场会在何时下跌。有时候，股市可能突然下跌5%至10%，但随即又站稳脚步。大部份投资者都无法测准股市升跌的时机，尝试这么做，往往只会蒙受亏损。

第二、与留在市场中投资于特定股票相比，完全离场、然后尝试捉准进场时机，其实会蒙受更多亏损。这是因为股市回报相当集中，你可能在转瞬间就错过了获利的时机。所以，当你说你认为股市即将调整，所以你选择暂时离场，你的机会成本相当高。

【新】联明集团(L03)

联明集团最近公布它计划把产业发展业务分拆上市的消息之后备受瞩目。联明早期是一家建筑公司，如今已拓展至拥有六大业务，即建筑、工程与建筑机械租赁、钢筋混凝土与沥青生产、产业投资、产业发展以及宿舍。前三个业务可归类为‘建筑部门’，后三个业务属于‘产业部门’。

或许联明会选择只把产业发展业务分拆，并把产业投资及宿舍业务保留于母公司旗下。不过，这么做的可能性不高，因为一些发展项目可归类为投资物业。行政方面，分拆之后的产业发展业务直接拥有这些投资物业将比脱售给母公司来得简单直接。

是否把投资物业并入将分拆的业务影响重大。截至今年(2017年)8月31日(1Q18季末)，公司的投资物业总值7亿1,130万元，估计整个‘产业部门’的资产总值至少11亿元。

此外，根据联明的FY17年度报告，具有实质影响的合资和联号企业资产是集中于产业发展、投资及宿舍等业务，而其他方面的合资和联号企业资产仅仅为560万元。

值得留意的是，虽然公司资产负债表上的产业发展资产总值1亿8,550万元，但它许多发展项目是通过合资或联号企业进行，这些项目则没有计入资产负债表中。

上探1.00元的利好因素

一、新产业发展项目
公司最近开始在新加坡市场活跃起来，并分别于今年5月和7月成功标得位于后港及实龙岗北的两幅地段。

二、截至今年9月15日的建筑订单额达6亿9,900万元
这些订单的工作排至FY20，今年赢得的合约包括兴建工业大厦及公寓项目等等。FY17的建筑收入为偏低的1亿零350万元。假设净利润率为5%，估计在接下来三年里，建筑业务将能每年带来1,165万元的净利。

三、市值被低估了
联明目前正以仅仅7.1倍的12个月本益比(PE)交易。在参考了公司FY15、FY16及FY17的财务报告之后，得出的估值为5亿3,912万元，包含投资物业、产业发展业务、联号与合资企业资产及建筑业务。假设工程与建筑机械租赁及钢筋混凝土与沥青生产两个业务的估值为零，由于前者于FY17带来的盈利微不足道，后者于FY17蒙亏。

以上述的5亿3,912万元估值计算，每股估值为1.08元，与公司的每股1.2076元账面值相比，仍是低了11.6%。

【股】基本分析要分析的4大关键因素

买卖股票，要先做分析。我们必须了解自己所投资的公司，所以基本分析（fundamental analysis）相当重要。

Burton G. Malkiel在其著作《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）中提出了投资者在进行基本分析时必须分析的4大关键因素，以及根据分析结果买卖股票的4个守则。

一、预期中的增长率

Burton Malkiel指出，理论上，股价反映了各公司增长前景的差异。一家公司的业务能持续增长，其股票就比较值得投资。

所以，Burton Malkiel提出的第一个守则是：若一家公司盈利和股息的潜在增长幅度较大，而且成长期能持续得比较久，那理性的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。

二、预期中的股息

除了业务增长之外，另一个决定股价的关键因素就是股息。如果两家公司的成长前景相若，那派发较多股息的公司比较值得投资（当然，我们必须确定它是用盈利来派息）。

Burton Malkiel提出的第二个守则是：在其他条件相同的情况下，若一家公司把较多的盈利用来派发股息，那理性的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。

三、风险程度

投资总有风险，所以股票的价值自然与风险有关系。虽然说，风险越高，回报可能就越多，但对许多投资者来说，风险低才有价值。蓝筹股不正是如此吗？另外，如果一只股的波动较小（与大市相比），抗跌能力较强，相对来说也比较有投资价值。

所以，Burton Malkiel提出的第三个守则是：在其他条件相同的情况下，若一家公司股票的风险较低，理性且倾向于避险的投资者应该会愿意以较高的价格买入其股票。

四、市场上的利率水平

第四个重点就是当前市场上的利率水平。投资要考虑机会成本（opportunity cost），也就是其他运用资金的方式能否带来更高的回报。当利率偏高，人们可能会选择把钱存在银行；当利率偏低，股市的吸引力就比较大。

所以Burton Malkiel提出了第四个守则：在其他条件相同的情况下，利率越低，理性的投资者应会愿意以较高的价格买入股票。

【新】来宝集团警告亏损可能高达1亿美元

来宝集团(Noble Group)警告第三季度的净亏损可能超过10亿美元，同时，它把其大部分石油业务出售给维多集团(Vitol Group)，让这个备受困扰的商品交易商可以继续生存，但它未来面对的挑战依然不少。

集团公布的细节没有交代清楚它把石油贸易单位出售给维多后，最终可以获得多少收益，不过，其第三季度业绩可能显示公司在出售资产来偿还债务的同时，依然为取得盈利而努力奋斗。

凯基证券新加坡公司(KGI Securities)的贸易策略师Nicholas Teo在接受电话访问时 表示: “来宝依然为生存而努力作战。”

在违约豁免下，集团只可以把一笔11亿美元循环贷款延长至2017年12月20日，显示银行对来宝绝不放松，而分析师表示集团很可能需要重组债务。与此同时，其继续运作的亚洲煤炭及铁矿交易很可能在第三季度报净亏损高达1亿美元。

虽然来宝的跌势持续，下跌多12%(自2015年财务报告出现问题后，其股价已退跌超过90%)，但债券投资者的反应比较乐观。

至2020年到期的债券升4.2%至39.6美分。上周当维多总裁泰勒(Ian Taylor)表示有关交易“非常复杂”时，价格下跌，因为双方达成协议的机会似乎不大。

标普环球评级(S&P Global Ratings)表示，与维多达成的交易没有改变来宝的违约风险。

违约水平

虽然集团对其账目作出防卫，但其债券暴跌至违约水平，因为它减记长期商品合约的价值；解雇高级管理人员及报一连串的贸易亏损。

来宝表示，基于6月尾的账目，在偿还一个有担保的信贷设施后，它将可以从出售石油单位获得5亿8,200万美元净收益。

不过，集团表示，这个数字包括了早前出售其天然气与电力单位的收益，而且是没有把第三季度业务因“资本限制”而受到“严重冲击”考量在内。基于6月尾的数字，公司可能对有关销售报5亿2,500万美元亏损。

交易复杂

更甚的是，有关交易十分复杂: 维多将会把1亿7,400万美元成交价支付到三个独立的第三方保管户口(escrow account)，来宝需要把一些石油交易分割及把这些交易分别逐渐结束，而最后的价格将依据多方面的交易而定出。

维多表示它听取了三家律师行的意见。鉴于有关交易可能在签订最后协议时告吹，因此，万一有关销售因为多个理由取消(包括集团破产)，来宝同意支付4,000万美元终止费。

来宝在出售其石油业务(余下最有价值的业务之一)之前，刚好在上个月完成把其规模较小的天然气与电力贸易单位出售给摩科瑞能源集团(Mercuria Energy Group)。

来宝表示：“营运环境继续面对很多挑战。加诸于来宝的保守流动资金管理及限制令集团无法获得贸易融资贷款，从而导致成本扰动及阻止集团受惠于有利可图的交易商机。”

【新】昇菘集团9M17业绩符合预期

昇菘集团（Sheng Siong Group，OV8）的9M17业绩符合预期，其收入与去年同期相比增加5%至6亿2,960万元，核心税及少数股东权益后盈利（core PATMI）增加7.3%至5,080万元，达到其全年预估数字的79%。

网络零售商使竞争加剧

昇菘在其报表中表示，以新加坡统计局的零售销售数据来看，消费情绪整体上在9M17仍趋向谨慎，超市的销售额仍持平。尽管业者之间的竞争变得更加激烈，其3Q17销售额与3Q16相比增加4.2%，主要因新门市带来销售额，同店销售额也相若。

昇菘指出，随着大型网络零售商加入战局，超市领域的竞争预料仍会相当激烈。

兀兰门市即将关闭

公司位于兀兰、面积达4万1,500平方英尺的超市将于11月关闭，但其位于武吉班让、面积达4,000平方英尺的门市已于8月份开业，而其另外三家新门市预计会在4Q17开业。展望未来，昇菘将继续物色合适的地点开设超市。

昆明的超市预计将在年底开业

公司在中国昆明设立的新门市已装修好，预计能在获得有关当局批准后于FY17结束前开业。这家门市需要一些时间发展，而昇菘在中国拓展业务的计划可能会取决于这家门市的表现。