【股】小股东大权利：英莎优先股不可转换

食髓知味，再找另一家公司—英莎（INSAS）正在建议的优先股来讨论一番。

英莎这家公司，身列金融组别，不过涉及多元化业务，参股多家上市公司，包括益纳利美昌（INARI）、和合建筑（HOHUP）、富美资源（FRB）、成业资源（SYF）等。

其中最为人津津乐道的就是益纳利美昌，股价短短几年大起8倍。

英莎也母凭子贵，股价从约40仙，起到约1.30令吉，不让其子公司专美。

如今益纳利美昌又因要扩充业务而建议附加股，当然，和上一次（年半前）的附加股售价36仙不可同日而言，预计这一次的售价将在1.50令吉左右。同一时期，英莎也呈上附加股建议，于料将在年尾完成。

根据公司文告，英莎建议5配1优先股送2凭单，售价1令吉。

和AM产业不同的是，这只优先股只能赎回，并没有转换的选择。

向股东借钱股本不变
为什么会这样呢？

大多数公司发行优先股或债券，目的当然是为了筹钱，但通常会包括转换的条文，主要是公司不会介意多发行一些股票，来取代赎回必须准备好的现金。

说得明白一点，发行股票不必要现金储备，反而现金赎回，必须确保公司有足够的流动款项。

虽说公司通常也会送出凭单，以预算将来凭单转换时，公司得到的现金可以用来当作运作资本，但是万一很少凭单转换的话，公司的获得的现金流将不如预期。

因此，如果一家公司的优先股不存转换的条文，意思是公司不想股本因为集资而再提高，这是另一种与其向金融机构借钱，不如向股东借钱的形式而己。

所以，从另一个角度来看，公司的优先股也算是一种负债，地位比股东权利略高，但又比债权人略低。