【理】财富管理专家：并非人人都需要20%的投资回报

财富管理专家在选股方面的意见往往都不一致，但他们对散户的看法肯定是相同的。

财富管理专家认为，大部份散户面对的最大问题在于“不了解风险管理的概念”。投资这件事，需要的不只是关于财务和技术分析的知识，投资者还需要考量自己的年龄，因为在不同的人生阶段，我们应采取不同的投资方式。

风险管理

年轻的时候，为了致富，我们都比较敢于冒险。但是，随着年龄渐长，我们的重点将变为保障财富，这对一些人来说会构成问题。对大部份投资者而言，人生中最困难的转变莫过于要改变想法，从“累积资本（capital accumulation）”转为“保本（capital preservation）”。

年轻时的策略：成长投资

年轻人在建立投资组合时，股票应占整个组合的60%，其余则为债券。较敢于承担风险的投资者，可选择将股票的比重提高至80%。年轻投资者采取的投 资策略是“成长投资（growth investment），一般上，他们可取得的回报介于10-15%，视他们所承担的风险而定。

年轻人可采取“成长投资”的策略，原因是他们有较多的时间来累积财富。换句话说，他们有足够的时间等待股票逐步增值，而不必太过在意短期的波动。

中年时的策略：平衡投资

中年人应采取“平衡投资（balanced investment）”的策略，意即在他们的投资组合当中，股票和固定收益工具（fixed income instrument）的比例应各占一半。固定收益工具包括政府和企业债券、现金和货币市场产品。

一般而言，这类投资者可期望取得介于5-7%的回报，因为中年人士应该已有稳定的收入，他们的主要目标是取得高于通胀率的回报。

退休人士：保本及取得收入

当人们步入退休阶段，投资的主要目的就变为赚取收入。这时，固定收益工具在整个投资组合中所占的比例应约为60%，组合内的其他资产可为表现稳定的股票，如派息股。

在步入晚年后，投资者应考虑逐步将所持有的股票比重减少至20%，把资金投入可保本的资产，比如债券。