Friday, March 13, 2015

【马】基础强稳汇率风险 综合保健前景看法分歧


综合保健控股(IHH,5225,主板贸服股)2014财年业绩大致符合市场预测,分析员基于稳健的基本面和拓展计划,持续看好该股。

艾芬黄氏投行分析员说,尽管该公司2014财年的核心净利低于该行预测,但达14%增长率,录得6亿9600万令吉,增长表现不俗。

分析员指出,该集团较好的表现主要是住院病人增加,及每名入院病人的营业额更高。

该行分析员说,综合保健控股基本面强,且拓展计划管理妥当,因此维持“买入”评级,目标价6.07令吉。

不过,分析员指出,该公司所面对的风险包括汇率风险,因为该公司的业务遍布多个国家,及新医院需更长的孕育期。

达证券也指出,目前该集团拓展中的计划,有约3000个床位等完成。

到2017年,旗下医院床位将增至近9800个;同时,该公司的新医院拓展范围广泛,新旧市场都有,包括大马、土耳其、阿联酋、印度和香港。

股价估值偏高
达证券分析员说,综合保健控股资本开销高达35亿令吉的新医院拓展计划,料推动未来的增长率,并将满足区域内的私人保险服务需求。

不过,该股因估值很高,所以该行分析员仍维持该股”卖出“评级,大马消费税执行也是其风险。

MIDF投资研究则维持该股“中和”评级。

该行分析员说,该公司的病人人数稳健增长,因医药需求缺乏弹性,不受到价格走势的影响。

且分析员相信,该股股价自年头就表现强劲,与保健领域抗跌的性质有关。

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