【股】如何在选股方面能像投资大师一样眼光独到

新加坡的个别投资者可以应用传奇投资大师约翰奈夫(John Neff)的投资原则来寻找必定获利的股只。奈夫的投资方法在其《约翰奈夫谈投资(John Neff On Investing)》一书中有详细说明。


a) 低本益比
奈夫喜欢选择本益比较整体市场为低的股只，因为这将会提供不错的涨升空间，而下跌的风险较少。

目前海峡时报指数挂牌基金(SPDR STI ETF)的本益比为13.6倍，这个挂牌基金(ETF)追踪新加坡股市的海峡时报指数。因此，第一个筛选准则是本益比低于13.6倍的股只。

b)基本增长超过7%
奈夫的第二个投资原则是要求企业的盈利持续在7%至20%之间增长。他认为增长如果超过20%，风险可能会过高及不能持久。

在持续增长的前提下，第二个准则可以利用在相同范围内的历来五年年度化每股盈利增长。

c) 受获益率保护
奈夫的投资方式十分明确，其中的一个坚持是股息。他认为：“不错的股息最低限度可以让你在等待主菜到来前，先吃一些开胃小菜。” SPDR STI ETF目前的获益率为2.6%，因此，第三个准则是获益率高于2.6%的股只。

第四个准则

奈夫除了要求企业需要不断增长、估值偏低及派发稳健股息外，他也希望公司的业务能够获得强劲的基本面支持。在这方面，他会拿公司的股本回报率(ROE)作准。引述其书的内容： “股本回报率最能够显示管理层拿了股东的钱后是如何把其运用。”

奈夫并没有提到怎样才算是不错的股本回报率，但其实在15%以上(如果公司没有严重举债)实际上已经是一个不错的数字。

因此，第四个筛选准则是股本回报率为15%或以上，而资产负债表内的现金高于债务。