我们都熟悉这句话：不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。但事实上，如何将鸡蛋放到哪些篮子，却有着大学问与实践出真理的过程。
投资有风险，若要有收益，首要是管理风险。将有限的投资本金分散到不同的投资目标物，这就是将鸡蛋放在不同篮子里的民间智慧。有初涉投资的朋友说，既然 股票风险大，那就买基金吧，用十万买了十只不同基金公司的股票型基金，他想如此分配便能将风险分散了。但真的是这样的吗？
分散风险的错误认识
其实，许多投资者对分散风险的认识是有误的。投资学上有研究证明，一个投资组合的回报，九成来自于资产分配是否得当，也就是说资产分配的核心，就是适当 分散投资，减低风险，争取较佳回报。要达到分散投资，投资组合内的成分产品应尽量互不影响，即彼此之间是不相关的。例如股票与现金，是互不相关，因此在没 有做空机制下，通过股票仓位变化以及“趋势不好则现金为王”的方式是可以降低投资风险的。
但股票与股票型基金则在一定程度上高度相关。 所谓“一荣俱荣、一损俱损”，上述的用十万元买十只股票型基金的做法根本就没有分散风险，当股票市场表现差的时候，几乎所有股票型基金的表现都会差强人 意。8月8日，香港投资基金公会和晨星公司就发布一年来全球股票型基金表现，正好验证经济不好股市不好，股票型基金也好不到哪里去。
图表来源：东方财富网
归纳起来，大家对分散风险的一些误区包含以下几点：
第一：分散风险会提高收益率
不少人以为分散风险后，投资回报会更好。事实上，分散投资的目的更多的是减低投资的可能损失，而非提高赚多少的问题。分散投资的回报不会最高，但也不会 最低。有些投资者像渔翁撒网，一笔有限的资金买数量极多的股票与基金，这故然能摊低风险，但过多的投资物，一是没有足够的精力管理从而引起顾此失彼的投资 失误；二是会进一步降低投资的回报率。如果要提高收益率，最佳的做法是集中火力买一两个股票与基金，但前提是投资者是否可以在合适的时间投资到最有价格上 升潜力的股票与基金？
第二：同一市场同一行业的股票或基金能分散风险
有些投资者 会偏好某些行业，例如看好券商行业股票，就会既买中信证券、又买海通证券；看好房地产，就会既买万科也会买保利，但事实上，这样的配置不会减低投资组合的 风险，反而是提高了风险。而在同一市场，例如A股，纵使部分股票基本面仍然出色，但中国整体环境趋势变坏，所有股票也会面临系统性风险，股价相应下跌。
第三：分散投资意味着没有风险
分散投资能减低投资风险，但不是万能的，也不意味着没有一丝风险。投资所面临的系统性风险，例如金融海啸、欧债危机、中国的房地产调控，都是不可避免，投资者必须承受。
如何进行分散投资
分散投资的第一步是决定股票与债券的比重。股 票与债券的相关性较低，股市大热的时候，债券往往表现不佳。因此利用股票与债券价格的不同步，甚至相反的表现来赚取收益。例如当大家预期央行加息时，先预 期者就会抛售股票，股市会跌，资金转向债市，债券价格上涨，从而令投资者在两个不同的标的物中赚取收益。但是股票与债券不是永远不同步的，部分投资者认为 当股市由牛转熊的时候，抛售股票立即买入债券无疑是上乘选择，这是大错特错。在经济复苏初期，股市与债券是同步齐升；而在经济从高点回落，股市与债券是一 起下跌的。因此在经济处于萧条期，加大债券的投资才是明智之举；而在经济由复苏初期进入全面复苏到繁荣，果断提高股票在投资组合中的比重，将提升组合的投 资回报率。若投资者觉得股票风险高，则可将将股票与债券的比重换做为股票型基金与债券基金的比重。
经济周期图
分散投资的第二步是确定投资标的物的数量。当资金量不大的时候，切勿买过多数量的股票与债券。例如50万元以下的资金，选择三至四只股票或基金是恰当的。并且选择目标物的相关性要最低，例如金融与酒类股票相关性就较低。
分散投资的第三步是将资金分散到各个市场、地区。投 资区域将分为美国、日本、欧洲、亚太地区与新兴市场。但这一步仅仅限于资金量50万元以上的投资者。因为中国的投资者要跨境投资必须考虑到汇率的问题。而 投资境外，一般都选择投资基金，但海外基金的管理费与申购费都比国内基金高许多，所以境外投资的成本较高，对于资金量少的客户，是不得不面对的问题。随着 近几年全球经济步向全球化，市场相互间的影响日益增多，因此分散市场的投资效果开始打折扣，变通的方法就是以行业为本来进行境外投资。例如今年以来，当中 国A股市场跌跌不休的时候，美国以苹果公司为代表的高科技信息技术行业却是股价稳步向上。由此，设计一个全球化不同行业的投资组合，是最佳的策略。
分散投资的策略还可以使用增减现金调节风险，及透过期货期权对冲风险。随着市场的进一步完善，适合普罗大众投资选择的产品也越来越多，但无论如何，投资者都需要做好投资组合，利用资产配置让钱在风险可控下为你赚钱。
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