鸿通电子控股(Valuetronics Holdings)的总部设在香港，它是一家综合电子制造服务提供商，它制造的产品包括发光二极管(LED)及准确度极高的全球定位系统(GPS)。
工商业电子业务将推动增长
公司的业务大致上可分为消费电子业务(CE)及工商业电子业务(ICE)，而CE是公司的主要收入来源。可是，较高毛利的ICE业务变得越来越重要，由于主要销售LED照明的CE业务遇上逆风，包括需求放缓及较便宜的中国产品为价格带来压力。
资料来源：公司年报
ICE业务的强劲增长 (FY15: 22.6 %)预期将为CE业务的跌势带来缓冲。此外，整体毛利预期将获改善，因为ICE的毛利是高于CE的毛利一倍 (ICE: 18.8 %, CE: 9.8 %)。
投资者也可从美国的复苏中受惠，鉴于公司在美国的销售额占了其FY15收入的47.6%。随着美国经济逐渐好转，预期公司的销售额也跟着提高。
零负债、现金充裕、强大现金流
查看公司的资产负债表会马上发现两个重点，就是截至2015年6月30日，公司没有负债及拥有5亿3,440万港元现金 (约为9,690万元)。公司过去10年的资产负债表持续表现强劲，现金数目一直高于总负债，而且债务向来不高或是零负债。
在过去的5个财政年度里，公司的净利稳定增加，除了在FY13，因为当年为了终止授权业务而蒙受2,360万港元开支，令净利下跌。
在现金流方面，公司的记录也令人鼓舞。除了不断从营运中取得正面现金流，其自由现金流(公司盈利能力的重要指标)在过去4年也处于正数(事实上，公司在过去10年内，有7年的自由现金流是处于正数)。
估值不高
基于2015年9月18日的0.41元收盘价，公司的市值为1亿5,590万元，而超过半数是受到现金支持。FY15(最新的整个财政年度)的本益比为5.7倍，比其同行的平均12.3倍为低。如果不包含现金，公司的股票是以2.2倍本益比交易，让其成为低值珍宝。
资料来源: 公司年报, * 基于9月18日的收盘价
除了估值不高外，8.8%的获益率 (基于FY14的0.20港元派息及0.04港元特别股息) 令鸿通电子的股票似乎更具吸引力。
公司自2007年上市便每年派发股息。在2014年，公司定立了正式派息政策，每年把30%至50%盈利派作股息给股东。再加上公司的强大现金流，将有助公司维持派息。鸿通电子也应该是不错的派息股。
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