Friday, September 18, 2015

【马】沽清丽鸿赚1887万 全利拓展等并购良机


全利资源(QL,7084,主板消费产品股)沽清丽鸿(LAYHONG,9385,主板消费产品股)股权,将入账1887万令吉,并称现在处于“拓展模式”,不排除在良机出现时展开并购活动。

由于无法在丽鸿董事部取得一席之位,全利资源上周五,以每股3.05令吉,脱售在丽鸿的38.63%股权。
上述交易总值额为6060万令吉,脱售收益约达1887万令吉;其中,1020万令吉已在2012财年时入账,而830万令吉也已计算在2015财年中。

至于剩余的40万令吉,则会在2016财年入账。

全利资源执行董事谢木辉回应询问时说,除了无法获得董事席位,脱售丽鸿也是公司实现投资,保障自身和股东权益的策略。

“我们在对的价格良机售股,实现1887万令吉的投资收益。”

他表示,脱售所得将用在营运资本和资本开销上。

询及是否有展开另一轮并购的打算,他表示,全利资源正处于拓展的模式,只要有机会,且能带来良好的协同效应,不排除评估并购的可能。

仅贡献3%净利 售股影响微
马银行投行正面看待脱售,因无法委任代表进入丽鸿董事部,是全利资源的风险,而且丽鸿带来的财务贡献也不大。

早前,丽鸿的9名董事中,只有一位是全利资源的代表。

基于丽鸿仅贡献2015财年的3%净利,因此分析员相信,脱售对财务影响不大。正面来看,脱售所得可分配给核心业务。

分析员维持财测不变,认为估值合理,与国内消费领域的2016年本益比21倍相符。

脱售所得回酬率45%
肯纳格研究表示,在5年以上的投资期内,上述脱售收益相等于是45.2%投资回酬。

虽然沽清股权,但双方仍维持生意伙伴的关系,交易额约为5000万令吉。

分析员表示,全利未来2年净利增长,将保持在7.8%和11.5%的健康水平,由抵御能力稳健的产品所主导,因密封食物市场受疲弱的消费情绪影响较轻。



全利资源表示,脱售股权是因为无法在丽鸿董事部取得一席之位,无法影响后者的营运方针。

全利资源是在去年9月,以每股3.50令吉,向丽鸿提出全购献议。随后在12月时,全利资源额外收购了丽鸿的11.8%股权。

全购计划最终因持股比例未达50%,而宣告失败。


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