接触过股票和基金投资的人都熟悉这一金句:在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。但知易行难,许多投资者(特别是个人投资者)往往是在 别人贪婪的时候更贪婪,在别人恐惧的时候更恐惧,这就不难发现一个统计数字真实地呈现人的情绪左右了业绩的好坏:在任何股市中,用一段时间来做分析,个人 投资者的投资成效为7:2:1,也就是说,10个投资者之中,7个人赔钱,2个人持平,1个人赚钱。
许多人不理解为何自己的投资业绩不 如期望,觉得自己已经做了许多功课,例如勤勉地对上市公司材料看了一箩又一箩,为何总是屡屡亏钱?其实,大部分的投资者都缺乏对自己情绪的管理。焦虑、害 怕、担心会让投资人心生迟疑,该出手时不出手,因而会错失赚钱的良机;而贪婪、兴奋、刺激又会让投资者高位进场,不该执着的时候却异常积极乐观,最后导致 操作失误。细心研究一下,投资成功的人,例如巴菲特与索罗斯,无不表现出冷静的投资情绪,甚至没有丝毫情感投注。所以,要投资业绩亮丽,首先要搞定自己的 情绪。
什么样的情绪会与金钱挂上钩?解开投资情绪的密码在哪里?过去二十多年,不少研究是关于投资者行为与心理的,借鉴其中一个模式按投资人对个人决定的信心及审慎程度,将投资情绪分为五类(见图一),读者可从中审视一下自己,了解自己。
“完美型”的投资人
---你是否要求每一次的投资买卖都要正确无误?
---你是否在做出买卖股票决定前,都会仔细推敲并向周围的人咨询以确定自己的判断?
---你是否在做出买卖股票决定后,仍然会担心、会不安?
如果你有上述的表现,那么极有可能是要求完美的投资人,面对投资往往遇到的情绪就是焦虑,对自己的决定并非很自信。不合实际的完美倾向会让这类投资者做 决定时犹豫不决,即输不起也赢不起,得失心很重,如操作失误就会苛责自己,认为自己做得不够好,如此一来,又会为下一次的投资决定带来阴影,更加小心翼翼 更加追求投资动作的精准无误,焦虑也更重。
有这样的情绪,投资人应该不要频繁操作,对投资要确定一个合理的亏损与盈利的空间,学会放松自己。
“安全至上型”的投资人
---向投资顾问或其他人咨询时,你常问到的问题是哪只股票跌得最少或哪只基金是不会跌的?
---即使通过自己的理性分析,你是否还迟迟不做出买入股票或基金的决定?
---不管是火爆的牛市还是自己持有的股票股价上涨趋势良好,你仍然常担心自己的钱会亏掉?
以上情况都有出现的话,那么你就可能是“安全至上型”的投资者。时常担忧的情绪会不期然到来,为此这一类型投资者会很认真收集所有可能收集到的信息,进 行详细分析仍然不放心,因此在投资的执行力上总是被自己内心不安弄得踯躅不前。依赖财富的保值带来安全感,因此舍去股票选择稳健型的基金比较适合此类投资 者。
“冒险刺激型”的投资人
---当听说股票有很大盈利空间的时候,内心都极度渴望,是否恨不得立即把股票买下来?
---如果投资不利,是否会增加筹码,渴望不利的局面马上发生改变?
---当一笔投资赚钱时,你是否觉得自己获得强烈的快感?
喜欢冒险追求刺激的投资人常常会做出冲动的决策,愿意承担高风险,但收益也要求极高,当股票上涨时,账面财富所带来兴奋度让内心充满膨胀的愉悦感: “看,我的眼光多准!”但若是股票价格大跌,并不愿意接受赔钱的状态,反而继续加码,有赌徒式搏一搏的想法,情绪起伏大,是常有的事情。做好止盈和止损是 这类投资者的铁的纪律,否则赚得快也亏得快!
“独立自主型”的投资人
---你是否只对自己熟悉的行业和公司进行投资,并且自行独立分析,一旦做出投资动作,都很忠于自己的想法,不受大众噪音的影响?
---你是否以平常心态看待投资?认为投资只是理财人生的一部分?
---即使短期投资失利,也会保持乐观积极的心态,绝不会因赔钱还会赔上好心情?
如果你有上述的心理状态,那是值得恭贺的事情。这类型投资者自信但不盲目,独立分析非常有理性,对自己的情绪具有很强的控制能力。了解投资理财背后的真谛,懂得用控制风险的方法来避免情绪上的不成熟化为投资代价。这是每位投资需要通过不断磨练,力求达到的状态。
“中庸者型”的投资者
---你是否经常聆听专家的意见,但也不会贸然作出投资决定?
---你对风险的承受能力一般,如果亏损20%以上都是不可以接受的?
---对盈利要求没有超出市场平均水平,若是盈利超出预期就会很开心?
中庸型的投资者通常没有太强烈的自我主张,不轻易行动,会为盈利或亏损出现情绪小波动。没有深度参与投资市场,偶尔会听消息而进行投资,由于不大了解具 体个股的操作而出现错误时,会出现焦虑与不安,但一般不会大悲大喜。定期定投基金和加强自身对投资的认知,比较适合此类投资者。
对于个人投资者,以上五种类型所表现出来的决策动作与情绪,都有可能在一个人身上同时体现两种或以上,因此,学会辨别自己的情绪将是非常复杂的,但却又是必要的,这恰恰是投资的难点。
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