【新】凯德集团（CapitaLand Limited）

凯德集团（CapitaLand Limited）

凯 德集团计划出售其在CapitaGreen大厦的权益，从而回收资金。公司之前也曾在2015年7月将勿洛广场（Bedok Mall）出售给凯德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust），并在2015年6月将服务式公寓和租赁物业出售给雅诗阁公寓信托（Ascott REIT），同时出售资诚大厦（PWC Building）。

基于从2H16起市场上将增加400万平方英尺的净可出租商用楼面，而甲级办公楼的租金正在下跌（已从最高位下跌了13%），公司正好可把所取回的资金投资于其他方面。

公司持有CapitaGreen的50%权益。基于各方所同意的市价高于门槛价格，以发展成本计算，公司可取得回报的年复合增长率（CAGR）达6.3%以上。

可能会在今年进行更多交易

上述交易对公司2016年的盈亏不会有多大影响，但公司可能会继续执行回收资金的策略，所以它可能会在2016年积极地重组投资组合。



分析师指出，公司仍可考虑出售更多资产，如中国二、三线城市表现不佳的商场，把雅诗阁乌节路服务式公寓（Ascott Orchard Singapore）出售给雅诗阁公寓信托，以及重新发展福南数码生活广场（Funan Mall，属于凯德商用新加坡信托）。

截至1Q16，公司持有的现金达39亿元，净杠杆比率为0.48倍，因此它应能继续进行收购，或者将规模较小的房地产投资信托（REIT）私有化，如凯德商用中国信托（CapitaLand Retail China Trust）。

评级：买入；目标价：4.08元