【新】新电信(Singapore Telecommunications)

新电信的2Q16核心净利年比大致维持不变，由于联号的较高盈利被澳都斯的较低盈利抵消，后者是因为澳元兑新元下跌了12.8%。

盈利与预期相 符，1H16盈利大约是FY16预期的50.2%(市场预期: 48.3%)。

新加坡业务的EBITDA(息税折旧及摊销前盈利)维持稳定，消费客户的增长被企业客户的跌幅抵消；澳都斯的EBITDA则上升8.2% (以澳元计算)。

联号盈利年比取得增长，主要是来自Telkomsel及Globe。

维持盈利预测不变，但把以总和法得出的目标价提高(由于把基底年 延至FY17)。

新电信是以FY17企业价值对营运自由现金流的16.3倍交易，而FY16至FY18的股息获益率为不错的4.5%至5.1%。