【新】先锋医疗信托可能出现的3种情况

基于印尼政府决定撤销与房地产投资信托（REIT）有关的双重税务，力宝集团（Lippo Group）总裁李白（James Riady）表示他打算将先锋医疗产业信托（First REIT）力宝商场信托（Lippo Malls Indonesia Retail Trust）转移到印尼挂牌。

华侨银行投资研究（OCBC Research）在其研究报告中指出，James Riady可能是受印尼政府提供的税务优惠吸引。目前，先锋医疗产业信托和力宝商产信托在汇款给单位持有人时，都必须支付预扣税（withholding tax）。

资深基金经理及帝盛投资（Dektos Investment Corp）的董事黄达先生（Dar Wong）提出了他对先锋医疗信托的看法，以及投资者应留意的事项。

转移到印尼挂牌将使回报增加

 

先锋医疗信托拥有16个总额超过10亿元的物业，其中12个物业位于印尼，3个位于新加坡，1个位于韩国。

由此可见，先锋医疗信托从印尼物业取得较多收入。我们可以从几个角度来分析这个信托的前景。

一、如果先锋医疗信托想要减少其在新加坡和韩国的资产，把资金调回印尼，其获益率可能会因为税务优惠而提高。长期而言，这将令投资者受惠。

二、如果先锋医疗信托选择从新加坡交易所（Singapore Exchange）除牌，然后在印尼股票交易所上市，它必须办理许多手续，把资金回退给投资者，然后才能在印尼上市筹资。

但要这么做并不容易，因为它必须拿出一大笔资金来还给单位持有人。这么做会带来怎样的影响也不得而知，公司可能会按市价把资金回退给投资者，也可能回退更多款项。

三、如果先锋医疗信托选择同时在新加坡和印尼挂牌，那它将能够筹集到更多资金，从而收购更多资产。公司也必须设法提高其盈利，以同时在两个市场派发股息。

这主要将取决于公司在印尼收购的物业。然而，这个方案的结果也难以预测，因为东南亚的物业需求在今年开始减少。

投资策略

在先锋医疗信托公布它将采纳的方案之前，我们无法判定投资者该采取怎样的策略。如果力宝集团决定减少其在新加坡和韩国的资产，把资金调回印尼的话，那么先锋医疗信托的股息获益率可能会提高。