【马】怡保花园产托的FY14净利比预期略高

怡保花园产托的FY14净利比预期略高

• 在截至2014年12月31日的财政年度里，怡保花园产托(IGB Real Estate Investment Trust)的总收入与净产业收入分别增长7.2%及9.4%至4亿6,180万令吉和3亿1,260万令吉，由于租金收入的增幅高于产业营运开支的升幅。
• 艾芬黄氏研究(Affin Hwang Research)指出，怡保花园产托的已实现净利增加12.4%至2亿3,260万令吉，比预期略高。艾芬黄氏表示，怡保花园产托的业绩将继续表现强劲，因为其出租率稳定，以及到访商场的人数和进驻的零售商均强劲。
• 它也说，尽管4月1日起实施消费税将可能影响2Q15和3Q15之间的零售销售，但消费也许会在之后恢复正常，因为全球原油价格下跌可能使油站的油价减低，从而刺激消费。

启示：综上所述，艾芬黄氏研究维持其给予怡保花园产托的“买入”评级，目标价为1.38令吉，因为它将评估窗口推前至2015年。而包括兴业证券研究(RHB Research)等其他5家研究行则对这个信托给予“持守”评级，目标价介于1.26至1.40令吉。