【马】康宁的利润率受压

康宁的利润率受压

• 康宁(Caring Pharmacy Group)的1H15业绩低于回教银行证券(BIMB Securities)的预测。康宁的收入年比增长5.4%，因为它在2H14开设了12间门市，并于1H15开设4间新门市，进而带来贡献。其净利年比 上升14.8%至210万令吉，原因是取得其他收入及税务减低。
• 截至2014年11月30日，康宁共开设了102间社区药房。按季度来看，其2Q15税前盈利从110万令吉增加至300万令吉，因为进行营销与推广活动带来高额的广告及推广收入。由于市场竞争激烈，康宁将检讨其营销策略。
• 但是，康宁的税前盈利却年比下跌17.2%，因为市场竞争激烈使利润率减低。回教银行证券预计，康宁的利润率将因消费税(GST)于2015年4月起实施及消费情绪降低而受压。

启示：回教银行证券把康宁的评级下调至“卖出”，目标价为0.58令吉。在考虑到毛利率将减低后，它把康宁的FY15及FY16净利预测分别从1,770万令吉和1,920万令吉减低至840万令吉和1,050万令吉。