【马】回教银行证券研究认为巴迪尼控股将面对更大的竞争

回教银行证券研究认为巴迪尼控股将面对更大的竞争

• 回教银行证券研究(BIMB Equities Research)预期，巴迪尼控股(Padini Holdings)所面临的业务环境将更艰难。它表示，由于消费税将于2015年4月起实施，消费情绪亦疲弱，巴迪尼的零售利润率将可能受压，并将因经费提高而进一步紧缩。
• 虽然巴迪尼托运业务的贡献较少，但其单一品牌商店和国内特许商的收入却分别按年增加4.6%及4.9%，因为其巴迪尼概念店与品牌专卖店的表现强劲。尽管如此，营销活动，加上营运成本不断增加，令巴迪尼的税前盈利下滑38.5%至2,410万令吉。
• 回教银行证券研究表示，巴迪尼的1H15盈利为3,550万令吉，低于其预测，这分别为其全年及市场预测的45%和37%。考虑到业务环境更艰难，它将把巴迪尼的FY15与FY16盈利预测分别减低17%及10%至7,890万令吉和9,980万令吉。

启示：回教银行证券研究指出，巴迪尼目前持有1亿2,160万令吉的净现金，并预计该集团的全年总派息额将为0.08令吉。但以目前的情况来看，它按巴迪尼1.56令吉的新目标价将其评级下调至“持守”。