【马】云顶大马在美国拓展业务的计划受阻

云顶大马在美国拓展业务的计划受阻

云顶大马(Genting Malaysia)目前看来将会依靠其纽约赌场来推动其美国业务，由于它在迈阿密州的拓展计划遇到了一些阻碍。艾芬投资研究(Affin Investment Research,AIR)的一份报告显示，云顶大马在纽约名胜世界赌场(RWNYC)的投资将可带来10%的回报。这将占集团的22亿令吉息税前盈利 (EBIT)的11%(截至2013年12月31日)。AIR指出，RWNYC截至2012年9月的息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)率仅为26%， 因为RWNYC当时仍在进行发展工程。它补充道：“RWNYC拥有4,800台投注终端机(其中650台为电子赌台，为集团带来多1倍的收入)，因此我们 估计RWNYC的年度化收入将为2亿9,000万美元(每台终端机可取得约400美元的净收入，而云顶大马只确认38%的总博彩收入为其营业额，余下收入 则用来缴付州税)。AIR表示，集团短期内将可能延后进行在迈阿密的拓展计划。集团至今为止已投资4亿4,200万美元于迈阿密的两个产业。

启示：基于云顶大马在国内的盈利基底稳健、财务状况强稳及估值具吸引力，且努力取得增长，AIR对其维持“买入”评级，目标价为4令吉。这只股于上周五(2012年12月28日)以3.59令吉收盘，成交量为211万股。