【国际】东南亚银行业今年併购规模料创新高

隨著卡塔尔（Qatar）和日本等亚洲买家对区域银行的购兴正浓，以及拥有超过200亿美元的交易在筹备中，预料东南亚银行的併购规模將在2013年创歷史新高。

虽然区域经济仍在发展中，但隨著欧美投资者逐步脱售高价值的股权，促使亚洲买家走出国內，迈向区域市场。

同时，瑞典银行集团--宝盛公司（Julius Baer）预测，具6亿人口的东南亚国家，將在2015年前孕育出约50万名百万富翁，可投资財富则达2.2兆美元，这加强区域银行的成长。相比之下，西方的成长已逐步受限。

东 南亚过去数年的成长，让2013年成为新加坡、吉隆坡、印尼和泰国的併购活动相当活跃的一年。根据汤森路透（Thomson Reuter）的数据显示，2013年的併购活动炽热，並预计东南亚的银行併购活动將超出210亿美元，这將超越2001年新高水平的 169亿美元。

Rothschild的亚洲金融机构联席主管詹姆士安可（James Ankers）表示：「由于东盟市场具庞大成长潜能，吸引日本、澳洲、韩国和中国银行进来投资。因此，他们会选择东盟市场是很合理的。」

隨 著荷兰合作银行（Rabobank）在印尼业务吸引多位潜在买家，这突显出外资银行在印尼市场进行交易的兴趣浓厚。至少有3家银行料会竞购该资產，分別是 澳洲联邦银行（Commonwealth Bank of Australia）、中国工商银行，和卡塔尔国家银行。这项交易料达4亿美元。

其他收购目標包括德太投资（TPG Capital）持有的印尼银行--国家退休金储蓄银行（Bank Tabungan Pensiunan Nasional）。

市场人士透露，脱售活动將在今年首半年展开。

此 外，奇异电气（General Electric）则进行脱售泰国大城银行（Bank of Ayudhya）的剩余25.3%股权，这將促使投资者竞购整家银行，总值为66亿美元。早前报导指出，三菱UFJ金融集团 （Mitsubishi UFJ Financial Group）有意收购奇异在该银行的股权。

此外，越南和大马是另外两个將在今年出现更多银行併购的目標市场。

外资持股受限制

虽然东南亚市场具成长潜能，但投资者要进军这些国家並不容易。大部分东南亚市场都有外资持股限制，这成为海外投资者的挑战。

虽然中央银行会在特定情况给予例外处理，但大部分东南亚市场却限制外资持有本地银行的大部分股权。

去年，印尼设定新条例，减少外资在本地银行的持股率至40%。在泰国，外资银行必须得到財政部的批准才能掌控当地银行。至于大马，虽然政府已表示在特別情况下开放国內银行持股率，但是仍设定外资持股率在30%。

安可表示：「印尼新的持股条例还是允许海外投资者控制当地银行，但需要一点时间。因此，这不能將印尼与越南或大马相提並论，因为后两者具备更严格的持股限制。同时，证据显示新条例並未完全淡化投资者对印尼的购兴。」

此外，区域市场较动盪是眾所週知的。因此，若匯率贬值、行业发展失败或政府倒台，將在一夜之间就改变市场对今年银行併购活动的乐观看法。

一名新加坡併购银行家指出：「虽然很多洽商在进行中，但是却不是很多活动最终会真的实现。外资持股和政策的监管架构很复杂，这让併购案很难完成。」

不过，艰难的监管环境无阻投资银行在东南亚市场扩展银行业务的步伐。

此外，一名香港的併购银行家指出，即使持股条例严谨或存在资本监管问题，但料交易量仍將大幅增加。

这主要是因为股市走高，让投资者的乐观情绪回升。