【国际】中国银行业的机会和挑战

在中国股市之前大跌的时候，银行业的表现保持稳定。上证指数已从6月12日创下的高位滑落了将近30%。在这段时间内，四大国有商业银行，即中国工 商银行（1398）、中国建设银行（939）、中国银行（3988）和中国农业银行（1288）的跌幅介于5.3%至9.6%。以下为中国银行股表现稳定 的几个原因。

由于贷款增长减少，中国银行业者的盈利增长一直都受压，它们的净息差因此缩减，资产质素也变差。中国银行和中国建设银行的首季盈利增长跌至6年来的 最低水平，中国工商银行的净利仅增加1.4%，为8年来的最低水平。中国人民银行多次降息和降准，设法令贷款需求增加。中国今年第一季的新增银行贷款总额 为3万6,100亿人民币，高于去年同期的3万亿人民币，社会融资总量（TSF）则为4万6,100亿人民币，低于去年同期的5万6,000亿人民币。今 年第一季的新增贷款在社会融资总量中占了78.3%，与去年同期相比增加24.1个百分点。

多项改革对业者有利

另外，中国计划废除把商业银行的借贷额限制在存款额75%以下的规定，以使贷款需求增加。中国国务院表示，此计划必须获得全国人大常委会批准。在废 除存贷比之后，在A股市场挂牌的16家银行所提供的贷款估计将增加至多6万6,000亿人民币。这也将使银行的净息差改善，因为它们将不需要以较高的利息 来吸引存款。

中国证券监督管理委员会（CSRC）近期的言论显示，当局正在探讨让商业银行申请证券业务执照，从而允许金融机构从事不同的业务。目前的证券法规 定，证券、银行、信托和保险业务必须分开运作和监察。商业银行法也规定，商业银行不可从事股票经纪业务。但是，这些业务之间的界线在近年来变得越来越模 糊。放宽这些条例将令银行拥有新的收入来源。有报导指出，交通银行（3328）计划向苏格兰皇家银行（RBS）收购华英证券33.3%的股份，兴业银行 （上海：601166）据说正在等待国务院批准其收购华福证券的计划。

基于政府要推行改革并振兴国有银行，国务院已批准交通银行探讨增加私人拥有权的事项，以使其股东结构更多元化。这预示着其他国有银行的股东结构也将有所改变，比方说引进策略投资者，以及通过认股计划来奖励员工。中国银行和中国建设银行料将继交通银行之后推行改革。

有机会也有挑战

虽然银行业有不少良机，但业者仍面对着多项挑战。随着中国逐步放宽对利率的限制，银行业者的净息差将下跌。基于资产质素变差，平均逾期时间增加，银 行的逾期未还款项可能会变为不良贷款（NPL）。截至2014年底，银行业的累积不良贷款为6,415亿人民币，与2013年底相比增加了38.2%，净 息差率则提高了0.24个百分比至1.23%。此外，中国在5月1日推行了存款保险计划，为多达99.6%的银行存户提供保障，每人的最高赔偿额达50万 人民币。这个计划也可能影响银行的赚头。