【新】星展集团第三季表现稳定

星展集团（DBS Group）于10月31日发布了其2016年第三季（3Q16）的业绩。这家本地银行表示，其第三季营运表现稳定。

3Q16净利持平

华侨银行投资研究（OCBC Investment Research）在其研究报告中分析了星展集团的第三季表现。

星展集团的3Q16净利为10亿7,000万元，与去年同期持平，略高于市场预测的10亿4,000万元（彭博社经调查后得出的数据）。其净利息收入保持在18亿2,000万元，非利息收入则增加至11亿1,000万元。净息差（NIM）从上个季度的1.87%下跌至1.77%。

星展集团在第三季拨出的准备金（allowances）从2Q16的3亿6,600万元大幅增加至4亿3,600万元。不良贷款率（NPL ratio）则从上个季度的1.1%提高至1.3%。

星展集团自认有能力应对挑战

星展集团在其业绩资料中表示，它有能力应对接下来可能出现的种种挑战。比方说，它之前在数码化方面的投资及控制成本的措施，有效地提高了生产力，使其盈利（未扣除准备金）增加。此外，其财务状况良好，有能力应付不良贷款进一步增加的情况。

展望未来，星展集团预测2017年的贷款及非利息收入的增幅将介于4%-6%（中个位数）。利率在短期内将不明朗，但情况应会在美国联邦储备局加息后改善。它也会继续控制好成本。

利好因素：收购澳新银行在亚洲的资产

星展集团将收购纽澳银行（ANZ Bank）在亚洲五个市场（新加坡、香港、中国、台湾和印尼）的财富管理及零售银行业务。

华侨银行投资研究指出，这项交易预料将使其财富管理业务所管理的资产总额（AUM）增加230亿元至1,820亿元。星展集团表示，它将能借此壮大业务，并预计澳新银行的资产将在三年内带来约2亿元的盈利。

评级及目标价

华侨银行投资研究认为，星展集团的股价本年至今下跌了11%，表现不及另外两家本地银行及富时海峡时报金融指数，尽管在短至中期内缺乏能使股价上涨的利好因素，但由于其股价已调整，因此它仍给予“买入”（Buy）评级，但将合理价从16.68元调低至15.80元。它建议投资者在15.00元或以下的价位买入。