大华继显（UOB KayHian）和华侨银行投资研究（OCBC Investment Research）在上个星期五（3月11日）发出的报告中都谈到了新加坡房地产投资信托（S-REIT）面对的一些挑战及前景。
宏观形势：美国加息的步伐将放慢
美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于3月15日及16日召开会议。大华继显指出，由于主要经济体如欧盟、中国和日本都在采取宽松的货币政策（如负利率政策），各地金融市场起伏不定，美国联邦储备局可能会放慢其加息的步伐，这将对S-REIT有利。
OCBC投资研究表示，在年初的时候，以联邦基金利率期货（Fed fund futures）来看，FOMC在3月份召开会议时加息的可能性为50.8%，如今这个可能性已经降低至4%。
大型REIT防御性强
OCBC投资研究指出，本年至今，富时海峡时报房地产投资信托（FTSE ST REIT Index）指数上升了3.2%（以其报告为准），海峡时报指数（STI）则下跌2.6%。
富时海峡时报房地产投资信托的3个月图表；来源：MarketWatch
这显示在全球经济前景黯淡的情况下，投资者都倾向于规避风险，属于蓝筹股的大型REIT表现都较佳。
酒店REIT面对挑战
OCBC投资研究在其报告中指出，与其他类型的REIT相比，酒店REIT在去年第四季面对了不少挑战，包括企业缩减预算，以及酒店客房供应量增加使业内竞争变得更加激烈。随着“分享经济（sharing economy）”兴起，许多投资者也担心Airbnb可能会影响本地酒店业者的生意。但大华继显指出，由于目前的条例尚不允许组屋屋主把房间短期出租，加上Airbnb吸引到的是休闲旅客，酒店业还没有受到太大冲击（企业客户一般占50-60%）。
商用楼面
基于滨海盛景（Marina One）落成后将使市场上的商用楼面供应量增加，一些投资者担心其他REIT的表现（如吉宝房地产信托 Keppel REIT）可能会受到影响。然而，大华继显表示，由于中央商业区（CBD）在2018年将增添的楼面不多，所以这类商用REIT的前景仍受看好。
投资策略及佳选
大华继显认为投资者可分散投资于一些较具投资价值的REIT，其首选为吉宝房地产信托（Keppel REIT）、凯德商务产业信托（CapitaCom Trust）、雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）和丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）。OCBC投资研究则继续给予S-REIT领域“中立（Neutral）”评级。基于业者的营运环境充满挑战，它认为投资者应采取“由下至上（bottom-up）”的选股策略，它给予“买入（Buy）”评级的REIT包括星狮地产信托（Frasers Centrepoint Trust，合理价：2.25元）、吉宝数据中心REIT（Keppel DC REIT，合理价：1.24元）和丰树物流信托（合理价：1.04元）。
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