史上亏得最惨的三宗交易
从《时代周刊》（Time）的网站上可找到一篇“史上十大亏最多的交易”（Top 10 Biggest Trading Losses in History）的文章。以下是三甲名单：第三名： 对冲基金Amaranth Advisors赌天然气价格亏损65亿美元
Amaranth Advisors是美国一个已倒闭的对冲基金（hedge fund）。在2005年，任职于Amaranth的加拿大籍交易员Brian Hunter看准天然气（natural gas）的价格会上涨，之后飓风卡特里娜（Hurricane Katrina）来袭，令他大赚了一笔。
到了2006年，Hunter认为天然气价格会先跌后起，但实际情况却与其预期相反，结果Amaranth因为天然气期货交易蒙受了约65亿美元的亏损，最终倒闭。
第二名：Jerome Kerviel的欺诈交易令法国兴业银行蒙受72亿美元亏损
2008年，法国兴业银行（Société Générale）的交易员Jérôme Kerviel因进行欺诈交易而被提控。
当年，Jérôme Kerviel在未经授权的情况下进行了多宗交易，并在之后虚构了交易记录，以掩盖这些交易和他蒙受的损失。最终，法国兴业银行因为Jérôme Kerviel的欺诈交易而蒙受72亿美元的亏损。
第一名：Howie Hubler赌CDS令摩根士丹利蒙受90亿美元亏损
在2008年全球金融危机爆发之前，摩根士丹利（Morgan Stanley）的衍生品交易员Howie Hubler认为美国的房地产市场会崩溃，于是买入信用违约掉期（CDS）来进行卖空。
为了应付CDS的保证金，Howie Hubler同时进行了抵押债务证券（CDO）的交易，结果却因此铸成大错，他以为安全的CDO却令摩根士丹利在房地产市场泡沫爆破时蒙受90亿美元的亏损。
启示1：进行交易前应设想最坏的情况
一般散户要像上述几名交易员那样亏几十亿，似乎不太可能，毕竟我们的资金有限，买卖几手股票，所蒙受的亏损大概是几千、几万元。虽然我们不会亏几十亿，但我们可以从他们犯下的错误中学习。比如说，在进行交易之前，一定要先设想自己可能会面对怎样的情况。
市场的走向未必跟预想一样，我们总有判断错误的时候。投资者一定要先问自己：最坏的情况是什么？唯有如此，我们才能知道自己能承受多大的损失，以及在面对不利情况时该采取什么行动。
启示2：亚当斯密的智慧
“现代经济学之父”亚当斯密（Adam Smith）曾经说过：“在管理别人的钱时，人们鲜少会像管理自己的钱那样慎重。”上述三名交易员“玩”的都是别人的钱（公司或投资者的钱），所以他们也可能没有那么小心谨慎。
散户在选择理财顾问、购买单位信托基金时，必须留意投资产品和基金的费用与过往表现，尝试询问销售人员能获得的酬劳，以及评估他们是否按照你的投资目标、年期及风险承受能力来推荐合适的产品。
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