【新】佳福: 理想的派息股

佳福(QAF) 是一家综合领先食品商，它主要以Gardenia和Bonjour品牌从事包装切片方包的生产及分销，并且在澳洲以Rivalea品牌从事综合猪肉生产业务。

集团在新加坡的包装切片方包市场占有60%份额，而它在澳洲也占有全国总猪肉产量的17至20%。

集团的核心业务拥有强大的竞争优势，包括品牌威力、增值产品组合及广大的分销网络，但公司不以此自满，它还不断研发及寻求突破来开发新产品，并提高生产力来改善毛利。

佳福Gardenia品牌在中国的扩张预期可为集团的FY15业绩带来正面贡献，因为其在当地的广告及促销活动反映良好，而其进行的企业社会责任活动也提升其品牌形象及知名度。

集团的流动性很高，截至2015年6月30日的流动比率为1.6倍，而其流动资产包含25.5%现金及短期存款。

集团自FY08起一直保持正面现金流，7年的记录证明其财务十分稳定。

预期佳福的FY15派息可以维持在每股0.05元，基于0.99元收盘价，派息获益率将为5.05%。

基于公司FY14的每股盈利为0.082元，其股票目前正以12.1倍的本益比交易，较新加坡消费品领域的平均13.6倍本益比为低。

鉴于集团的财务管理良好及业务运作稳定，预期它的股票会与业内平均看齐，这意味着佳福可能拥有12.4%的涨升空间。