【国际】银行业紧抓东南亚市场繁荣之机

经历长达一年的红火首次公开募股(IPO)以及泰国亿万富豪的大手笔收购之后，东南亚已成为亚洲投行业的必争市场。

就股票、债券和外汇交易而言，东南亚市场的热度甚至超过了中国。

据麦肯锡公司(McKinsey & Co.)提供的数据显示，从日本到澳大利亚，投行在亚洲取得的收入中，有80%来自交易，仅有20%来自并购、IPO和债券顾问服务。

除去通常被投行视为独立于亚洲其他市场的日本，中国市场给投行带来的收入依然巨大，2011年为190亿美元，而东南亚的贡献为130亿美元。这些是可查询到的最新数据，但分析师表示，2012年的数额也会与之相似。

不过对外资银行而言，中国市场难以进入。

麦肯锡驻新加坡负责亚洲投行和资本市场部门的合伙人H.V. Vinayak表示，受监管环境影响，对海外投资者来说，东南亚市场的准入门槛远远低于中国，来自中国股市的收入中，仅有2%左右能被海外投资者收入囊中。

如果要在中国市场参与大部分交易，外资银行需和中国国内银行组建合资企业，而在新加坡，外资银行主导了50%以上的市场交易。据麦肯锡表示，来自东南亚市场的债券或股票交易佣金也比包括中国在内的亚洲其他市场高出20%-40%。

东 南亚去年的交易活动也很活跃，这得益于泰国亿万富豪苏旭明(Charoen Sirivadhanabhakdi)等人开展的收购交易以及马来西亚Felda Global Ventures Holdings Bhd进行的32亿美元上市交易等大型IPO。苏旭明去年以数十亿美元成功收购新加坡星狮集团(Fraser & Neave Ltd.)。

今年迄今亚太地区除日本外的核心投行业务收入中，17%来自东南亚，高于去年全年15%的比重。据Dealogic表示，中国市场的份额仍维持在45%。

瑞 士信贷集团(Credit Suisse Group AG)亚太区首席执行长Eric Varvel表示，东南亚红火市场背后的推动因素是不断壮大且消费能力越来越强的中产阶级以及那些摆脱了20世纪90年代末亚洲经济危机并变得更有实力、 稳定且不受债务困扰的企业。他指出，东南亚的富豪们不仅将业务拓展到本土市场之外，还从瑞信等银行获得融资和杠杆，以进行规模高达数十亿美元的交易。

此前印尼李文正(Riady)家族对星狮集团提出106亿美元的收购报价，为其提供融资就是瑞信。而向获胜方苏旭明提供融资的是新加坡银行大华银行有限公司(United Overseas Bank Ltd.)以及星展银行有限公司(DBS Bank Ltd.)。

今年迄今，东南亚在股票发行交易领域也继续脱颍而出，超过了此前的领军市场香港。由于表现欠佳的股票上市已令香港投资者大失所望，香港市场在吸引投资者方面依然面临很大困难。

而中国大陆自去年10月份以来进一步向外资银行关闭了新股上市交易的大门，暂缓批准新的IPO，以期控制股票供应。

今 年东南亚大规模股票发行交易包括丰树大中华商业信托(Mapletree Greater China Commercial Trust)近期在新加坡完成的13亿美元IPO以及印尼连锁百货商店Matahari Department Store正在进行的14亿美元股票发行交易。

一些银行已设立了新的职位，以抓住东南亚市场繁荣所带来的机会。花旗集团 (Citigroup Inc.)去年聘请摩根士丹利(Morgan Stanley)的Will McLane担任该集团新设立的东南亚投行主管一职；瑞信则任命东南亚交易撮合人Helman Sitohang为该行亚太投行主管；野村控股(Nomura Holdings Inc.)和摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)也分别设立了债券发行业务的新职位。

花旗亚洲企业和投行业务主管Farhan Faruqui表示，目前来看，涉足亚洲市场并不仅仅意味着搞好中国业务。

不过中国依然是亚洲投行人士的工作重点。尽管去年中国领导人换届抑制了并购活动，但中国依然完成了迄今最大一笔海外收购交易：国有油企中国海洋石油有限公司(CNOOC Ltd., 简称：中国海洋石油)斥资151亿美元收购了加拿大能源企业Nexen。

摩根大通亚太区股权资本市场主管Jeffrey Zajkowski表示，尽管东南亚仍将是市场热点，但今年香港和东南亚的上市交易量将更趋平衡。