【马】大马机构产业(Amcorp Properties)下调至‘持守’

艾芬黄氏资本研究(Affin Hwang Capital Research)把大马机构产业(Amcorp Properties)的投资建议下调至‘持守’，由于项目延迟完工及英国脱欧令其业务前景不明朗。

艾芬指出，公司在伦敦的一个大型项目将会延迟完工，并因而把公司的FY17盈利预测下调28%。

该项目位于伦敦肯辛顿Campden Hill，包含72个单位，原定于今年底完工，如今只能在明年2月部份完工。余下部份将于明年3月完成。因此，公司唯有待下一个财年方能确认相关盈利。

公司超过90%的盈利是来自伦敦，艾芬认为，英国脱欧将降低公司至少短期内的销售额能见度。

启示：基于目前的逆风及日益提高的风险，艾芬黄氏资本研究把公司产业部门的净资产重估价值折扣从30%提高至60%，并把给予公司的目标价从1.54令吉下调至0.89令吉。主要的下滑风险包括产业价格大跌、需求疲弱及工程进一步遭拖延。