【Learn To Earn】一个褒贬参半的字——利润

任何公司，不论是私人企业或公营事业，是属于单一股东所有，或是上百万股东共同拥有，其经营目的只有一个——赚取利润。

利润就是减掉所有开销后所剩下的营利金额，是属于全体股东所有，不论是云顶，大众银行，国能，或周末在路边帮人洗车的人。

换个角度来想，任何人都不会不求报酬的拿着水桶，捏着满是肥皂泡沫的海面站在路边，只是为了喜欢洗车，或是用水管冲车子图个清凉。

同样的，投资人拥有股票的目的，绝对不是想要参加股东大会，或收到公司所寄的年报而已。

买股票的目的在于获利，他们都希望所投资的公司很赚钱，并能因此分配到公司的盈利。

一般人总认为，追逐利益的人是为了将社会上多数人的资源占为己有，而不惜牺牲社会大众利益。

上一代的很多人有这种想法，时至今日，许多人意识里仍然潜藏着这个思想：“一个人的利益，就是其他人的痛苦”。

这是共产主义的基本教条，这也曾是社会主义盛行的大学校园里最流行的思潮。

事实上，我们可以去印证，只要是采用利益作为推动力的资本主义，史密斯所提到那只看不见的手，就是引导金钱流向能产生最大效益的地方。

“适者生存，不适者淘汰”，物竞天择说不仅适用于动物生态，也适用于资本主义社会。

获利良好及管理有制度的公司，绝对能在股票市场中屹立不到，因为当公司获利成长时，股价会上扬，这会使投资人，包括公司的经营管理阶层，及任何拥有股票的员工，享受到公司经营获利增进而个人财富也增进时的欣喜。

一个管理差劲的公司，获利表现也是普普通通，股价当然是易跌难涨。

如果股价跌幅太大，愤怒的投资人会对公司施加压力以撤换管理阶层，并要求公司采取某些手段，促使获利回升。

当所有条件都经过改善，获利佳的公司一定比获利较差的公司容易筹措资金。

获利好的公司就能够有足够的资金去扩充业务；而获利不佳的公司则因为不易筹措资金，无法扩展业务，使得公司经营每下愈况。

基于适者生存，优胜劣败的道理，所有的钱将流向使用效率最高的地方，资金就不会被浪费掉了。

利润是成就的象征，其所代表的意义是：当某人制造了一些有价值的东西让其他人愿意来购买时，那些赚取利润的人将大受鼓舞，而不断重复他们的成功经验，并扩展到不同领域中，再此良性循环下，有更多工作和更多利润将分享给大众。

如果只是因为他们努力追逐金钱，而将这些资本主义者和投资人以自私及贪心定罪，那么，为什么世界上最富有的国家，居然也是全世界最慈善的国家？

资本主义并不是零合游戏。

除了某些恶棍之外，资本主义的有钱人之所以富裕，不见得是全然夺取自他人，让别人变得贫穷而令自己富裕；而是当有钱人变得更有钱时，穷人也会因此受惠而变得比较富有。

若是有钱人不惜牺牲社会大众的成本，以换取一己的富有的道理为真，那么美国是世界上最富有的国家，按理说，现在世界上应该有某些相对更为贫穷的国家存在。

然而，事实并非如此，随着美国富裕的脚步前进，其他国家也逐渐摆脱哦贫穷而富有起来。

当公司成功，获利成长，这意味着将会创造更多的工作机会，而贫穷情况也将获得改善，这正是资本主义的真谛。

每一个拥有股票的人都希望该公司成长，这并不是表示他们希望公司要无止尽扩张，并搬进大厂房或大办公室，而是希望企业获利能成长：也就是公司今年获利比去年好，去年获利比前年好。

当投资人提到“成长”并不是说公司或工厂的规模成长，而是指“获利能力” （profitability），也就是所谓的“盈余”（earning）增加。

对成熟的大企业来说，10%到15%的年盈利成长率已算相当不错。

对一个衡劲十足的新企业而言，每年盈利成长或许可能高达25%至30%。

但不管哪一种企业，这个竞赛游戏的名字是盈余。

每当公司的盈余成长，盈余成长的表现就能够反应在股价上，让投资者进而赚取股价上扬的资本利得。

股价与企业赚取盈余的能力息息相关，这个简单的重点却经常被忽视，甚至连老练的投资人也无法避免。

由于股价本身有涨跌的循环，专看股价报价系统的投资人，他们看股价的涨跌，研究交易模式，画出股价上下曲线走势图，试着去洞悉什么时候应该买卖某些公司的股票。

事实上，他们不需要这么大费周章，最重要的重点应该是摆在了解公司的基本面及获利展望上。

如果企业盈余持续成长，股价注定将继续上扬；它不见得会立刻跳升以对，但终究是在上涨的趋势线上。

而假设公司盈余衰退，股价下跌将是必然的命运。

盈余衰退使该公司的投资价值下降。

Nov 22nd, 2006 | By oo | Category: Learn To Earn