【新】奥兰国际在加蓬开发橡胶园 投2亿3000万元

为加强在橡胶方面的投资，奥兰国际（Olam International）将和非洲国家加蓬（Gabon）政府联手在当地开发占地5万公顷的橡胶园，为非洲最大的种植地之一，总投资额约为1亿8300万美元（2亿3000万新元）。

奥兰国际将持有合资项目80％股权，加蓬政府则持有其余20％股权。换句话说，奥兰国际将为这个项目投入约1亿4640万美元的资金。其中的股本投资额为5900万美元，其余金额将以项目融资的方式借贷过来。

奥兰国际是在昨天宣布这项消息。这个橡胶园项目将从2013财政年开始进行种植，预计在2019财政年落成，为时七年。届时，橡胶园估计将取得每公顷2吨到2.2吨之间的平均收成，当橡胶树完全成熟后，橡胶园项目每年的干橡胶产量将约为6万2000吨，将出口到世界各地的轮胎及一般橡胶成品工业。

第一阶段所开发的橡胶种植地将占地2万8000公顷，第二阶段为2万2000公顷。上述投资项目包括建设一个每天可为多达225吨橡胶杯块进行加工的加工厂。

奥兰国际橡胶部主管兼高级副总裁高维尔（Ashish Govil）说，公司的长期策略之一是，在农业原料生产方面拥有长期可持续性竞争优势的国家选择性投资于上游种植地。他指出，橡胶价值链上最大部分的盈利来自上游种植地，占橡胶价值链总盈利的约75％。

高维尔说：“我们相信加蓬是最具竞争力的橡胶种植地点之一，这是因为当地所具备的土地庞大、土壤和农业气候适当、收成回报较高，以及加蓬政府对于这类规模的先驱性质项目所给予的长期支援与财务优惠。”

作为全球四大贸易额最高的农业商品之一，橡胶是奥兰国际所归类出来的六大增长业务之一。

除了在西非投资于未开发的上游橡胶种植地项目，公司也通过在亚洲收购现有种植地、在印度尼西亚和泰国参与橡胶生产与贸易，以及投资于SIFCA集团——在非洲国家科特迪瓦（Cote D’Ivoire）、加纳和尼日利亚拥有最多橡胶种植地的公司，增长集团的橡胶业务。

奥兰国际指出，在加蓬的投资项目进入平稳阶段后，预计可取得1亿5500万美元至1亿6000万美元之间的税前营运盈利（EBITDA）、23％的股本内部投资回报率（IRR），以及94％的平稳回报率（ROE）。

德意志摩根建富证券研究（DMG & Partners Research）分析师认为，奥兰国际这个走向上游的投资策略相信将有助提高利润与盈利，因此维持“买入”评级，目标价定为2.98元。

分析师指出，奥兰国际在2012财政年13.7倍的本益比（PE ratio）比历史平均的18倍来得低，反映出该股的吸引力所在。

奥兰国际昨天闭市时下滑1.3％或3分，收报2.32元。