思考投资的问题时，总会问自己：我的投资组合最终应该是怎样的呢？
投资和电脑游戏的异同
玩网络角色扮演游戏（MMORPG）。等级最高的玩家都能够挑战“最后关卡（end game），也就是最具挑战的任务。一起挑战最终关卡的玩家都知道自己要扮演什么角色，而且他们花上那么多时间玩游戏，其实都是在为挑战最终关卡做准备。
投资与网络游戏的差别在于，你随时都能够改变策略，但如果之前投资失利，亏掉的钱未必赚得回来。
老实说，还不确定最终的投资组合会是怎样的。基本上，投资计划分成两个阶段，即成长阶段和保本增值阶段。
目前采取的是指数投资策略（index investing strategy）。指数投资策略未必是被动的。我们可以根据一定的规则定期调整投资组合，这在一定程度上来说并非被动的投资方法。
退休/保本获利的阶段
那在步入退休和保本获利的阶段时该做什么呢？投资于指数，基本上就是认为所投资的股票或债券长期来说会增值——短期而言，市场必然会有波动，但长期走势应该是向好的。
当然，在我们退休的时候，可能会刚好碰上市场陷入长期债务周期的底部。要应对这样的问题，其中一个办法就是逐步增加债券在投资组合中所占的比重。然而，当市场调整或大跌时，我们的投资组合始终会受到影响。
到了保本获利的阶段，这就会是一个问题，因为在退休之后，我们将少了工作收入，必须依赖所持有的资产来应付生活所需。而我们无法确知股市低靡或经济衰退的情况会持续多久。
我们用指数投资策略来为退休做准备，但到了退休阶段可能可以考虑改换策略。在退休阶段，比较关注的是现金流，而非投资组合的回报增长。只要我们还活着，就必须应付生活所需。
由 于目标有所改变，在步入退休阶段后，我们也可以考虑改换所使用的投资工具，如公积金、屋契回购计划（HDB Lease Buyback Scheme）、新加坡政府债券、新加坡储蓄债券、定期存款、企业债券、能带来固定收入的ETF、股息较高的股票、房地产投资信托（REIT）等等。
No comments:
Post a Comment