【新】新电信(Singtel)购入两电讯公司股份，向淡马锡控股配股集资

新电信(Singtel)于2016年8月与淡 马锡控股(Temasek Holdings)签署了有条件购股协议，拟以24亿7,000万元购入泰国电信公司InTouch Holdings的21%股权及印度巴帝电信(Bharti Telecom)的7.4%股权。购股资金将结合短期债务、内部资金及以每股4.16元配售股票给淡马锡控股的收益。

购股交易及配股活动均有待新电信少数权益及有关当局的批准。若得以落实，淡马锡控股持有的新电信股份将从目前的51%增加至52.3%。收购InTouch及巴帝电信的股份料将有助新电信的每股盈利微升约0.01元。投资者必须知道的是，上述购股交易及配股活动乃互相牵引，并且必须同时完成。

巴帝电信旗下Bharti Airtel

巴帝电信是Bharti Airtel(BAL)的投资控股公司，目前持有BAL的约45.1%股份。而新电信目前则分别持有巴帝电信及BAL的约39.8%及15%股份。

BAL是印度首屈一指的移动通讯服务公司，它对新电信上个财年业绩的贡献为5亿3,500万元，年比下跌了18.6%。预期BAL将在未来几年承担庞大的频谱开支，因此其盈利表现将受到极大的压力。

印度市场的竞争料将因新业者Reliance Jio入行分一杯羹而提高。这家新电讯公司是印度首富Mukesh Ambani所拥有，它将为订户提供免费的数据及语音通话配套。不过，印度的移动通讯市场仍然具有可观的增长空间，由于其目前的市场渗透率仅仅为81%。

泰国InTouch

泰国电讯服务领域已是一个成熟市场，预期InTouch将为新电信带来稳定的盈利。作为泰国最顶尖的移动通讯公司，InTouch在泰国早已建立起了牢固的品牌地位。它于上个财年为新电信带来3亿7,000万元的贡献，年比增长9.4%。

然而，InTouch并非一帆风顺。其前身乃臣那越集团(Shin Corp)，由泰国前首相达信(Thaksin Shinawatra)家族所拥有。淡马锡控股于2006年收购臣那越集团备受争议，并引发街头示威，要求达信下台，由于许多泰国人把臣那越集团视为国家的重要企业，不可由外国机构成为大股东。

投资锦囊

尽管新电信的债务与日俱增，其信贷评级依旧稳定。增持巴帝电信的股份将对新电信的长期发展有利。2016年初，新电信的印度合资企业获颁银行执照，这意味着金融科技的发展将让新兴国家的人民能够存入小额存款。巴帝电信的付款系统Airtel Money正是一个例子。