市场预期CDLHT的DPU会下跌，主要是因为Claymore Link (前称豪晶大酒店商场(Orchard Hotel Shopping Arcade))没有带来贡献，后者目前正在进行提升工程，并预期在4Q14完工。
澳洲产业在第一季的租金贡献减少，由于澳元疲弱。澳元贬值抵消了收入增加，因为实质贡献从640万元下跌至500万元。
CDLHT的杠杆比维持在29.9%的健康水平，总负债为6亿9,400万元。可是，其资本管理依然令人担心，因为利息攀高将会对房地产投资信托不利。
CDLHT 将会受到加息的严重打击，因为其43%的债务是基于浮动利率，而大部分的债务将会在2015年到期，这将会碰上美国联储局预期利率攀高的日期。
由于CDLHT大部分的产业是在新加坡 (新加坡: 77.1 %； 澳洲: 10.5 %； 纽西兰: 4.5 %及马尔代夫: 7.9 %)，其前景可能不大明朗。
这是因为在未来三年里，新加坡的酒店房间将会大幅增加，这将会对CDLHT旗下酒店的入住率构成影响，因为与其他酒店相比，它们缺乏实质的竞争优势
以6.84%的获益率而言，它的价位已相当合理，而大部分的上涨因素已获得考虑。鉴于其前景并不明朗，并在可见的未来 缺乏走高的动力，投资者不妨考虑转而投资其他房地产信托，像华联酒店信托(OUE Hospitality Trust)。
No comments:
Post a Comment