分析师认为苹果的股价可能升高至每股1,000美元以上

苹果以iPod、iPhone及iPad等新产品创造历史。看来它又将会写下新的历史篇章，因为分析师认为苹果的股价在未来的12个月内可能跃升至每股1,000美元。

Piper Jaffray投资银行的分析师基恩芒斯特(Gene Munster)给客户的报告指出，他认为苹果的股价在2014年将升至每股1,000美元，意味着市值大概为1万亿美元，创历史先河。

在一项彭博社对45名分析师所作的调查中，美国投资机构Topeka Capital Markets的莱恩•怀特(Brain White)预测苹果的股价在未来12个月将升高至1,001美元，是其中最高的预估价位。新的目标价意味着苹果将从目前的每股629.32美元升高59%。怀特认为，升幅将来自对新iPhone的需求，以至苹果向中国及电视市场拓展。

受到看涨情绪的刺激，苹果的股价在昨晚的交易中上升1.73%或10.69美元，以629.32美元报收。

怀特形容苹果的现象就好像野火般在环球燃烧，他也嘉许蒂姆•库克(Tim Cook)在苹果联合创始人乔布斯(Steve Jobs)逝世后接任总裁的表现，并强调苹果的股价在乔布斯于2011年10月离开后涨升了超过60%。

1万亿美元的收入目标及价值1,000亿美元的市场
苹果在截止9月份的上一个财政年度里，取得1,082亿美元的销售数字，怀特表示，苹果在未来10年内，将可以达到1万亿美元的收入目标。

当中国开始开放市场后，它所带来的机遇是不可以错过的，尤其是在今年尾，可以进入3G无线网络的手机订户可能达到2亿3,000万名，其中包括数以万计的潜在iPhone新买家。

此外，万众期待的苹果电视可能在一年内面市，这将会创造一个价值1,000亿美元的新市场。

随着新iPhone预期也会在今年内推出市场，苹果的热潮似乎难以抗拒。

【马】 引進外國品牌‧皇帽盈利料上揚

（吉隆坡2日訊）皇帽釀酒廠（CARLSBG，2836，主板消費品組）引進2個外國啤酒品牌自制計劃上軌，分析員表示本地生產回酬更為豐厚，預期盈利貢獻將隨銷售逐漸膨脹，但現有股價仍未反映長期成長潛能，股價潛存進一步漲勢。

平均售價或上調3至4%

同時，分析員也估計，該集團可能在上半年上調平均售價3至4%，以抵銷按年成長20%的原料成本。

大馬研究指出，皇帽釀酒廠繼引進朝日啤酒（Asahi）產品後，未來3至6個月計劃釀製法國品牌科農柏格（Kronenbourg）的“1664”和“Blanc”啤酒。

“基於交通和運輸成本節省，以及躲開每公升5令吉進口稅，本地生產的品牌回酬獲利更高。雖然現有成本節省有限，但我們預期盈利貢獻將隨銷售逐漸成長。”

大馬研究認為，鑒於皇帽閒置產能和進口品牌的強大議價能力，集團若取得除新加坡外的出口許可並不讓人意外。

“目前，高檔品牌貢獻皇帽釀酒廠營業額約10%，而數據顯示朝日啤酒平均售價高於皇帽綠標啤酒10%以上，而Kronenbourg則高於朝日啤酒10%以上。”

大馬研究表示，集團可能在上半年上調平均售價3至4%以抵銷按年成長20%的高原料成本，所幸麥芽價格現已開始回穩，而集團已取得2012財政年所需原料的三分之二。

“我們預見皇帽將在未來數月利用2012年歐洲足球錦標賽（EURO 2012），以及官方贊助商之便展開廣告和促銷活動。”

淨現金達5千萬

大馬研究指出，皇帽資產負債表持續強勁，淨現金達5千萬令吉，而自由現金流回酬為6至7%，預計70%派息率潛存5至6%上漲空間，加上現有估值較健力士英格（GAB，3255，主板消費品組）折價50%，維持其“買進”評級，合理價從10令吉20仙上調至11令吉50仙。

“儘管今年股票表現超越大市，但相信現有股價仍未全面反映潛能，預見其轉型成為區域製造樞紐將推動長期盈利成長。”

【新】巩固东南亚领导定位 星展洽购安联金融股权

（吉隆坡2日讯）东南亚最大商业银行——星展银行（DBS Group Holdings），获得国家银行的首肯，从淡马锡控股（Temasek Holdings）手中，洽购安联金融（AFG，2488，主板金融股）14.2%的股权。

除了瞄准大马市场之外，新加坡星展银行也在同一天宣布，将付给淡马锡控股45.2兆印尼盾（150亿令吉），购入其持有的印尼金融银行（PT Bank Danamon Indonesia Tbk）67%股权，甚至打算并购印尼金融银行。

安联金融扬1.8%

上述动作标示着，星展正朝大马及印尼银行界，迈开一大步，同时透过马印两地的投资，巩固本身在东南亚市场的领导定位。

根据安联金融在大马交易所发出的文告，新加坡政府投资臂膀淡马锡旗下的Duxton Investment有限公司，已获国行的批准，就脱售安联金融股权一事进行洽谈。

配合上述宣布，安联金融今早9时42分至10时42分暂停交易1小时，复牌之后，股价延续甫开市时的升势，但之后走高步伐放缓，闭市时报3.96令吉，扬7仙，或1.799%，成交量有1353万7600股。

不打算全购安联

马交所的文告指出，星展银行计划收购Duxton Investment在Vertical Theme私人有限公司49%的股权，后者持有安联金融29.06%的股权。

这也意味，星展银行在完成收购Duxton Investment后，将持有安联金融14.2%的实质股权。

不过，星展银行在完成收购上述股权后，并不打算全面献购安联金融。

Vertical Theme的另一大股东，是Langkah Bahagia私人有限公司，持有51%股权，市场盛传前财政部长敦达因正是Langkah Bahagia的大股东之一。

另外，星展银行总执行长高博德今日在新加坡向记者指出：“我们对大马市场兴趣浓厚，14%至15%的股权，可以作为一个立足点，有助往后再迈开脚步。”

根据公司网站资料，Duxton Investment是淡马锡控股亚洲投资公司——富登金融控股（Fullerton Financial Holdings）旗下的独资子公司。

富登金融控股在截至2010年12月31日的资产总额为483亿新元（约1178亿令吉），分散投资在12个不同的金融机构。

恰巧，安联金融的总执行长孙晓华在加入该公司以前，正是富登金控人力资源特别项目兼企业传播部执行副总裁兼主管。

安联金融在截至2011年12月31日止的第三季内，净利为1亿2129万2000令吉，较上财年的1亿1125万9000令吉，微升9%。

收购价每股4.21元

本地券商以近期银行业的收购价推算，星展可能以每股4.21令吉的价格收购安联金融的股权，但或需至少2年才会看到收购成果。

侨丰投资研究在报告指出，以丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）收购国贸资本1.4倍的账面值比例（PBV）、Aabar投资收购兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）2.25倍的账面值比例推算，目前银行业的并购账面值比例，约为1.83倍。

“以此为依据，并以安联金融2012财政年的账面价值推算，星展的收购价，大约为每股4.21令吉。”

不过，侨丰强调，星展若要进行转型计划，或需要至少2年的时间才会看到成果。

虽然消息正面，不过，肯南嘉投资研究主管陈建尧指出，安联金融目前的股价，大概以1.6倍交易，已经反映出合并利好，所以安联仍然显得缺乏吸引力。

“有鉴于此，投资者不妨视合并消息，为套利的好机会，但公司股价可能超越我们原先的预测，以1.8倍的估值交易，所以我们将目标价格调高至4.20令吉。”

或与黄氏星展合并

本地券商认为，星展洽购安联金融股权，是该行进攻大马银行市场的“前奏”，不排除此银行巨擘会增持安联的股权，甚至和旗下的黄氏星展投资银行合并，壮大本身规模！

侨丰投资研究在报告指出：“我们相信，洽购安联股权是星展进军大马银行界的第一步，预料该行之后会进一步收购Vertical Theme 的51%股权，将安联金融的持股权，增加至29.1%。”

不过，分析员强调，即使增持股权，星展也不需要启动全面献购。

加强大马立足点

分析员说：“星展的策略是要成为亚洲银行的领头羊，营业额也相当多元，目前大中华区、南亚及东南亚为星展的主要增长动力。”

另外，在国行最新的金融领域大蓝图下，外资在大马银行的持股上限，已提高至40%，新条例也为星展银行打开“方便之门”，有助星展加强在大马的立足点。

另外，星展银行在黄氏星展持有28%股权，很可能启动另一轮企业活动，继而壮大声势。

侨丰分析员预测：“星展银行在持黄氏星展28%股权，不排除星展可能透过整合，向黄氏星展发售安联的新股，将本身在安联金融的持股权，提高至30%以上。”

【新】星展集团计划以73亿美元收购印尼金融银行

星展集团(DBS Group Holdings)以资产计算是东南亚最大的银行，它在4月2日(星期一)公布计划以91亿元(73亿美元)收购印尼金融银行(PT Bank Danamon)，因为它拟扩大其在区域新兴市场的业务。

这项收购计划将会是星展集团自2001年购入香港道亨银行后，规模最大的扩张行动。一旦计划完成后，它将在印尼创立第五大银行(以资产计算)。

星展集团同意以大约62亿元购入富登金融控股(Fullerton Financial Holdings)所持的67.4%股权。富登金融控股是新加坡国家投资公司淡马锡控股(Temasek Holdings)的全资子公司。星展集团将发行4亿3,900万每股14.07元的新股来偿付给富登金融。淡马锡已经持有星展集团29.7%的股份，在接受新股后，它在星展集团的股份将提高至40.4%。

星展集团也有意在完成初步收购的67.4%股权后，以29亿元现金强制性收购余下的印尼金融银行股份。

它建议以每股7,000印尼盾收购余下的股份，而这部分的融资将来自内部现金及未来发行的债权。

星展集团在一份文告中表示：“星展集团的策略计划是成为亚洲具领导地位的银行，其收入将来自多个不同的主要市场，而三个主要增长领域将分别是中国、南亚及东南亚。”
“收购印尼金融银行的建议与集团的策略一致。”

星展集团透露，印尼金融银行在印尼拥有3,000家分行及600万名客户，集团目前在印尼的资产将与其合并。

辉立证券研究部主管Lee Kok Joo表示：“我们觉得星展集团在区域扩张方面来势汹汹。”

“印尼是一个新兴市场，而其增长空间十分大。”

这项交易预期在今年下半年完成，但必须获得星展集团的股东及印尼有关当局的批准。

富登金融控股在4月2日表示，有关收购其所持的印尼金融银行股权的建议，它们已接收并在处理中。

星展集团的顾问是瑞士信贷(Credit Suisse) 及摩根士丹利(Morgan Stanley)；富登金融的顾问是美国美林银行 (Bank of America-Merrill Lynch)及瑞银 (UBS)；而印尼金融银行的顾问是花旗集团(Citi)。

星展集团的股票在4月2日（星期一）早段期间于新加坡交易所暂停交易。

股市好转交易活跃 本地REITs多途径筹资

随着本地股市好转和交易活跃，证券研究机构认为房地产投资信托（REITs）会通过各种筹资途径，确保它们的负债对资产比率（gearing)在接下来展开的资产收购行动中能保持在良好的水平。

　　丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）上月初发售3亿5000万元以新元为单位的无期证券（perpetual securities）。另外，凯诗物流信托（Cache Logistics Trust）前周以每股98.5分的价格私下发售6000万股新股，筹集的资金预计会被用来购买物流设施和偿还债务。

配股筹资时机出现

　　联昌国际（CIMB）研究认为，凯诗物流信托的供股行动加上市面上再度传出首次公开售股（IPO）的消息，都显示配股筹资的时机窗口似乎已经打开了。潜在供股筹资的信托应该具备近期股价上升，现价对账面值比率接近或超过一倍、已有资产安排去收购，以及必须以供股方式筹资来展开收购行动等四个先决条件。

　　继凯诗物流信托的供股行动后，联昌国际预期星狮地产信托（FCT）、丰树商业信托（Mapletree Commercial Trust）、丰树工业信托（Mapletree Industrial Trust）、嘉茂商产信托（CapitaMall Trust）和百汇生命产业信托（Parkway Life REIT）都因符合四个先决条件而都潜在这么做。

　　尽管雅诗阁公寓信托（Ascott Residence Trust）、星狮商产信托（FCOT）、K-REIT亚洲和新达信托（Suntec Reit）的股价近期没有显著上升，联昌国际认为，高负债对资产比率或已有资产安排去收购也料会促使这些信托向市场供股筹资。

联昌国际建议有意买入房地产投资信托的投资者，可等待这类供股行动的出现，毕竟供股能提供投资者机会以更低的价位进场。

　　以目前来说，联昌国际基于组合价值上升空间和强大的资产负债表等两大因素，将城市发展酒店服务信托（CDLHT）和嘉康信托（CapitaCommercial Trust）列为买入首选，把它们的目标价格分别定在1.90元和1.34元。

　　星展集团研究则指出，丰树物流信托（Mapletree Logistics Trust）是首个发行无期证券的房地产投资信托。这项标志性交易让本地房地产投资信托的融资来源多元化并扩大它们的投资者基础。发行无期证券不会影响信托的负债对资产比率，但要使这类发行具备吸引力，就需要现有的强大财务力量和足够的流通性来支持。此外，良好的信贷评级以及有份量的赞助者对无期证券争取更好的定价也大有帮助。

　　星展集团认为，那些在意供股筹资可能摊薄每股可派发收入和净资产值的房地产投资信托，将会倾向利用无期证券来筹资。此外，无期证券也较适用于信托所收购的目标资产收益率高于无期证券利率的情况，而资产收益波动较少也重要，毕竟无期证券的利率支付义务将随着时间而增加。

　　星展集团给予丰树商业信托和丰树工业信托各“买入”评级，把它们的目标价格分别定在1.09元和1.26元，指它们是发行无期证券的潜在受益者，预期这两个信托股东将能从通过无期证券筹资展开收购行动中，获得比通过供股行动筹资展开收购行动更多的收益。

东协视窗：胡志明市新面貌●游枝

东协区域正处于一个新发展阶段，其中以大都市最为明显。

掀起政治经济改革潮的缅甸，旧首都仰光市，在经改潮中，已经成为投资的最热焦点。

不过，更值得注意的，是越南最大都市胡志明市。

胡志明市，在旧政府时代叫西贡，十九世纪，法国殖民地时期开始建设为繁荣商港，有东方巴黎之称。

共产主义取得政权之后，为洗脱旧时代的印象，废西贡称呼，改称胡志明市。

胡志明，是越南共产政权的创立者。

胡志明市，人口近800万，等于越南全国人口的9%居住的大都市。

去国千万里心系故都

越南，是继中国之后走经济发展路线的共产国家，程度上，中国飞跃发展，越南却不急不躁的平稳前行。

同样是改走资本主义经济的社会主义国家，越南与中国，有一项相同的丰富本钱，就是分布各国的侨民或入籍外国的同族的资本、经验、关系及技术的支援。

共产政权成立的上个世纪七十年代中期，旧越南政府崩溃，共产党清算旧政府残余，受迫害或对共产主义不满的人逃亡美国、加拿大、澳洲及西欧，人数在200余万以上，掀起过投奔怒海的逃亡潮。

这群人在美欧地区建立新生活，子女大多数受教育成才，而且持有经济实力。

在经济发展热潮下，去国千万里的越侨，他们心系昔日故都西贡。
越侨的投资，大量注入胡志明市，这个大都市再次兴旺起来了。

当年，越南人为避共产主义统治，冒生命危险逃亡国外，有说每三个逃亡者就有一个在途中死亡，可以想像南中国海海底深处，铺满的是当年投奔怒海牺牲的死亡者骸骨。

那场悲惨事件，散布美欧澳加及台湾的几百万名先后逃出来的越南人，他们害怕的是政治的迫害，却依然对故国越南有不放不弃的乡情，逃开危险之后，并不是一逃了之，在天下四海生存的越侨，汇回大量金钱支援越南国内亲人生活。

由于逃亡国外的越侨，几乎全是旧政府管辖的南越人，“越汇”帮助南部越南度过战后困难时期。

近年，共产政权有心发展经济，这群南部出身的越侨，心在昔日故都的西贡，亦即是今日的胡志明市，越侨成为胡志明市兴旺的最大推动力。

靠侨汇度过困境

在政府推动经济改革前后，推算由越侨汇回越南的金钱，年间总数等于政府运作开支的数字。

熟悉越侨事情的人，有更深一层认识。越侨有比正常汇兑更活跃的送钱道途，由民间私设钱庄将越侨的金钱寄回越南，数字大到每年不少于200至300亿令吉。

这个外来钱靠当年亡命天涯的国人支援，在这些年来，支撑了越南经济。

由西贡而更名胡志明市的这个800万人大都会，有法国殖民地时代的现代化根基，又有在外越侨感情与经济实力的支持，几年下来，逐渐回复大商都面貌。商场、中产及高级住宅以至现代化大楼的出现，呈现一个国际都市的起码模样了。

人類的十個最佳時間

人類的十個最佳時間
●1. 唸書的最佳時間
早上 醒來頭腦一定會昏昏的，但去洗把臉後 ，就會清醒多了，
這時也是頭腦最清醒的時候，而在此時唸書或是記東西都會比較容易！

●2.運動的 最佳時間
在 早晨 的時候出去散散步是不錯的，
因為早晨的空氣是最新鮮的，在散步時多呼吸些清新的空氣，
不僅可以提神，對身體又很有幫助，但切記不要做劇烈運動 喔！

● 3.吃水果的 最佳時間
飯前一小時 吃水果最有益，因為水果是生食，吃生食再吃熟食，
體內就不會有白細胞增高的反應，有利於保護人體免疫系統，增強防病抗癌的能力。

● 4.鍛煉的 最佳時間
傍晚時 鍛鍊身體是最好的，因為人的各種活動都受〝生物鐘〞的影響，
無論是身體的適應或體力的發揮都在下午近傍晚時分最佳，
早上則反之，運動時的血壓和心率都較傍晚時高，對人體有害。

● 5.洗澡的 最佳時間
晚上臨睡前 ，洗一次溫水澡能讓全身的肌肉和關節放鬆，有助於安然入睡。

● 6.減肥的 最佳時間
飯後45分鐘 。在二十分鐘內散步行程1600米，最有利於減肥。
如過二小時後再散步二十分鐘，則減肥效果更佳。

● 7.睡眠的 最佳時間
午睡最好從 午後一小時開始 ，這時身體感覺較遲鈍，很容易入睡。
晚上則以 十時至十一時上床最佳，因為人的深睡時間一般在淩晨二時至淩晨三時，
而人在睡後一個半小時進入深睡狀態。

● 8.刷牙的 最佳時間
應在每次 進食後三分鐘內 ，因為飯後三分口腔內的細菌開始分解
食物殘渣中的酸性物質，腐蝕溶解牙釉質。

● 9.護膚的 最佳時間
人體皮膚的新陳代謝夜間十二時至凌晨六時最為旺盛，
因此 睡前護膚 有促進和保護皮膚新陳代謝及保護皮膚健美的作用。

● 10.飲茶的 最佳時間
飯後立即喝茶不科學，因為飯後立即喝茶，茶葉中的鞣酸可與食物中的鐵結合成不溶的鐵鹽，
降低鐵的吸收，時間長了容易誘發貧血，等 飯後一小時 ，食物中的鐵質已基本吸收完畢，
這時喝茶就不會影響鐵的吸收了。